深夜！全线跳水 发生了什么？高盛突发警告_滚动

美股市场画风突变。

隔夜美股市场再遭猛烈抛售，三大指数盘初短暂冲高后，全线跳水，纳指盘中一度大跌近1.5%，恐慌指数VIX日内涨幅达13%。

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有分析指出，目前投资者正在更加深入地审视人工智能（AI）热潮的基本面。近几周来，对于科技股估值过高的担忧情绪一直主导着市场。

与此同时，市场对美联储的降息预期正持续降温。据CME“美联储观察”，截至发稿，美联储12月降息25个基点的概率降至42.9%，此前降息概率一度超过70%。号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos最新撰文称，美联储官员正面临一项重大挑战——在缺乏新的经济数据可供参考的情况下，如何弥合内部在利率路径上的分歧，并做出艰难判断。

高盛突发警告

高盛在最新发布的报告中写道，当前美股市场可能已经消化了AI带来的大部分潜在收益。

高盛分析师表示，回溯历史，每当类似AI这样的重大技术创新热潮期间，投资者往往会过度集中和过度预判。

报告写道：“个别公司可能会在一段时间内实现惊人的盈利增长。但这样的涨幅或许对某一家公司来说是正确的，但对市场整体来说可能并不正确。”

高盛称，当投资者对AI供应链中的太多参与者都报以期待，希望他们都获得巨额利润之时，这可能意味着过高的收入和利润增长预期。

高盛分析师认为，目前美股市场上的主要风险是假设AI热潮早期的利润会持续下去。随着AI技术提高企业生产率，尽管这在初期的确可以提高企业收益，但随着时间的推移，行业竞争和新的投资通常会侵蚀这些回报。

高盛发布这份报告的背景是，美股市场正围绕着“AI泡沫”进行激烈讨论。高盛分析师估计，AI可以为美国公司带来大约8万亿美元的额外收入——尽管这个收入预期的范围上下限差距很大：可能在5万亿到19万亿美元之间。分析师们没有为这些涨幅设定一个时间期限。

高盛报告称：“这些好处足以证明，当前和预期的投资支出水平是合理的。”

但他们补充说，自ChatGPT问世以来，美股AI相关公司的市值合计已经上涨超19万亿美元，这表明，美股市场可能已经消化了AI的大部分潜在上涨空间。

高盛分析师补充说，虽然市场应该提前消化AI带来的收益，但目前的估值情况“比宏观情况要高得多”。

高盛分析师认为，当前美股市场的风险在于，尽管在经济强劲时，这样的高估值可以维持下去，但一旦经济增长放缓或周期转向时，投资者往往最终要付出代价。

摩根大通此前也警告称，市场对当前炙手可热的AI交易的最大担忧是，它可能再现20世纪90年代末互联网泡沫的繁荣与萧条。

摩根大通分析师写道：“在没有明确了解应用曲线将如何发挥作用的情况下，就已经投入了相对大量的资金。这似乎也是当今AI发展的问题所在。”