近日，一则关于“蔡姓顶流基金经理本周失联”的传闻持续发酵。传闻疑指诺安基金知名基金经理蔡嵩松。不过，蔡嵩松在朋友圈亲自辟谣。谣言已破，但蔡嵩松关注度有目共睹。
蔡嵩松因重配半导体取得过不错的投资回报而知名，目前管理公募基金资产规模超300亿元。今年下半年以来，蔡嵩松又陆续接手了诺安优化配置、诺安积极回报两只迷你基金，并不断加仓并举牌半导体概念股卓胜微。今年以来，在半导体板块持续调整背景下，他管理的诺安成长亏损超过35%。
年内投资回报亏损35%
蔡嵩松的成名得益于2019年半导体的火爆行情。当年，在中国率先发放5G牌照背景下，第一轮半导体景气周期开启，催生了A股的半导体行情。据Wind统计，2019年，申万二级行业半导体板块总市值加权平均涨幅高达178.99%，在所有申万二级行业中排名第一。蔡嵩松自2019年2月开始管理诺安成长，3月开始管理诺安和鑫。在2019年，这两只基金都取得了不俗回报，其中，诺安成长获得95.44%的收益率，在全市场所有权益类基金中排前十位，同时也推动了诺安成长资产规模由2019年年初的3.5亿元增至年末的67亿元。2020年，诺安成长再度取得39%的正回报，年末资产规模进一步增至328亿元，蔡嵩松也跻身百亿基金经理、顶流基金经理行列。
由于蔡嵩松管理的基金高度集中持有半导体板块，因此，半导体板块的波动，也明显影响着该基金业绩。据Wind统计，在蔡嵩松管理期间，诺安成长最大回撤达到-50.72%，即投资者在高点买入，最高可能出现约51%的亏损。
金融投资报记者注意到，今年以来半导体板块持续调整，蔡嵩松管理的基金亏损也较为明显。截至9 月 20 日 ， 诺 安 成 长 下 跌35.36%，诺安和鑫下跌25.55%。值得一提的是，在今年7月和8月，蔡嵩松先后接管了诺安优化配置和诺安积极回报，这两只基金资产规模均较小，分别为0.01亿元和0.62亿元，未来蔡嵩松能否带领这两只基金摆脱迷你基金的困境，也是市场的关注点之一。
举牌或致违反持仓规定
近期，蔡嵩松又因举牌卓胜微受到一波关注。9月14日，卓胜微发布公告称，公司于近日收到诺安成长出具的《简式权益变动报告书》。该报告书显示，诺安成长于2022年9月8日通过集中竞价交易增持该公司股份合计51.95万股。本次权益变动后，诺安成长持有该公司股票2672.2123万股，占该公司总股本的5.0065%，构成举牌。
“举牌”是指投资者及其一致行动人持有一家上市公司已发行股份达到5%时，应在3日内向证监会、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务。
在本次权益变动前，诺安成长持有卓胜微2620.2623万股，占该公司总股本的4.9092%。另据卓胜微2022年半年报显示，截至6月30日，诺安成长是卓胜微的第五大流通股东，持有卓胜微1933万股，持股比例为3.62%，这也意味着，在三季度以来，诺安成长在不断增持卓胜微直至举牌。
然而，截至今年二季度末，诺安成长前三大重仓股分别为韦尔股份、卓胜微、北方华创，占基金净值的比例分别为9.9%、9.8%、9.75%。根据基金投资相关规定，一只基金持同一股票不得超过基金资产的10%。随着诺安成长三季度以来持续增持卓胜微，极有可能已突破这一红线而违规。如果诺安成长资产规模再出现下滑，那么，突破10%红线的可能性更大。
这种冒险的操作风格，不得不说与蔡嵩松集中押注半导体的投资风格一脉相承。对于持有人来说，固然可以享受半导体行业的上涨，但同样也要承担大幅波动和下跌风险。（本报记者 刘庆华）
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