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摘要√ 宝兰德是一家专注于企业级基础软件研发以及智能运维的高新技术企业。公司主要提供以中间件软件、智能运维方案、统一监控解决方案、PaaS平台解决方案和数据服务解决方案为主的一系列基础软件平台及技术解决方案，广泛服务于政府、电信行业、金融行业和各类新兴产业。√ 宝兰德以成为国产基础软件领导者为愿景。2021年，研发费用较上年同期增加2750.59万元，增幅68.07%；研发投入总额占营业收入比例为34%，增涨约12个百分点。公司新取得授权发明专利8个，累计获得发明专利11个，新取得软件著作权49项，共拥有141项软件著作权；新取得注册商标1项，共有17项注册商标。√ 在数字经济的推动下，各行业对于大数据处理能力、云计算的要求和对智能操作软件的需求大幅上升，中间件软件的市场不断扩大，前景广阔。研究机构 | 零壹智库作者 | 武美含 编审 | 李昕
一、公司介绍（一）业务概况北京宝兰德软件股份有限公司（简称：宝兰德，688058.SH），是一家专注于基础软件研发及推广的高新技术软件企业。公司成立于2008年，从2009年开始逐步发布各类基础应用软件，并在2019年成功登陆科创板，最新总市值约30亿元。宝兰德总部位于北京，共有北京、西安、长沙、南京四个研发中心。根据2021年公司年报，宝兰德目前拥有员工超500名，研发人员占比50%左右，技术人员合计约80%。目前，宝兰德已成为我国中间件软件领域的头部公司之一。目前，宝兰德已形成了由软件产品和技术服务两大板块构成的业务体系，发布包括应用服务器BES Application Server、消息中间件BES MQ、交易中间件BES VBroker、云管理平台BES CloudLink Ops、容器管理平台BES CloudLink CMP、应用性能管理软件BES WebGate 等多款产品，并为客户提供保障、升级、维护和开发服务，实现了产品在众多客户方的广泛应用，是国产软件领域的佼佼者。根据宝兰德2022年第一季度报，宝兰德实际控股人、控股股东为易存道先生，持股比例为35.97%。公司共有全资子公司14家，控股子公司1家，参股子公司1家。（二）财务状况1. 多因素导致营收增速放缓公司年报显示，2019年、2020年和2021年宝兰德营业收入分别为1.43亿元、1.82亿元、2.00亿元，整体保持上升趋势，但2021年增幅较低，一方面系疫情冲击，产品推广面临各种困难，销售业务受到影响；另一方面，基于在不同行业延伸业务、与客户展开深度合作的需要，总体研发投入和销售投入增加，而其成果的体现具有一定滞后性，因此公司业绩受到影响。2022年宝兰德第一季度营收0.63亿元，同比增长90.61%，总体业绩情况有所回升。图1：2019年至2021年公司营业收入（亿元）数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库2019年至2021年，宝兰德归母净利润分别为0.61亿元、0.61亿元及0.27亿元，2021年同比下降56%，更加反映出本年度业绩受到的冲击。2022年一季度归母净利润0.14亿元，同比增长428.17%，业绩回升势头强劲。图2：2019年至2021年公司归母净利润（亿元）数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库2. 主营业务分布结构改变近三年，宝兰德主营业务分布呈现出电信行业收缩，政府与金融业务量上升的趋势。电信行业的业务占比由四分之三以上快速下降到不到二分之一，政府营业收入占比扩张至近半，金融行业务占比也有一定幅度的上升。主要原因在于近年宝兰德致力于拓展新用户，新用户主要集中于政府和金融行业。图3：主营业务分行业情况数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库3. 科研投入大幅增加2019年至今，宝兰德重视技术研发对公司发展的推动力，不断增加研发资金投入和人员投入。2019年至2021年公司科研投入分别为0.3亿元、0.40亿元和0.68亿元，占营业收入比例为21%、22%、34%。研发人员从136人增至256人，几乎增加一倍，符合公司的发展需要。2021年宝兰德共有60个研发投入项目，其中40个项目已完成，仍有20个项目处于进行阶段。2021年的项目数量相较于2019年的20个和2020年的32个大幅上升，技术研发方面的资金需要伴随项目增加上升，会对公司的业绩产生一定影响。但就长期来看，研发投入增加有利于公司产品实力的提升，在未来有利于进一步提升宝兰德的市场竞争力。图4：2019年至2021年宝兰德研发投入状况（亿元）数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库二、产品与业务宝兰德主营业务为软件产品销售与智能运维服务。目前，公司产品线已经覆盖到了基础软件领域的中间件、容器PaaS平台、智能运维和大数据等多个方向，包括应用服务器BES Application Server、应用性能管理平台WebGate、智能运维管理平台CloudLink OPS、容器云PaaS平台CloudLink CMP、数据交换DataLink DXP等在内的多款软件产品。针对产品和系统的后期运营维护，宝兰德推出了相关的服务与解决方案，包括日常维护支持与升级等。（一）软件产品宝兰德的软件产品由基础设施软件和智能运维软件两个重要部分构成。宝兰德的基础软件产品覆盖了中间件软件领域的基础中间件软件产品，同时又扩展了数据和云计算中间件分类产品，云原生应用中间件类产品。基础中间件是企业应用的重要组成部分，随着企业应用架构呈分布式架构转变，公司也同步扩展深化了此类产品的种类和数量。值得注意的是，宝兰德的基础软件产品具有支持最新技术、支持国产生态的特点，针对当下技术和标准快速革新，国产软件系统不断崛起的环境，能够提高用户方技术更新的效率，降低成本，以保障全系统的高效运行。智能运维软件体系主要由智能运维管理、应用性能管理、应用资源管理、应用可用性管理和智维备份管理五大板块协同构成，覆盖到ITOM/ITOA/AIOps领域的监控类、管理类、自动化类、智能化类产品。宝兰德智能运维软件的重要优势在于其完整性和配套性使得能够在问题发生时通过联动的方式迅速做出决策，提供解决方案，提高问题解决的效率，为客户提供更加优质高效的服务。表1：软件产品资料来源：公司财报、数字化讲习所、零壹智库（二）技术服务宝兰德的技术服务有保障服务、升级服务、系统维护服务和开发服务。随着各类软件开发技术越来越成熟，客户越来越重视IT系统的稳定性和可用性，因此，对于运维保障服务的需求越来越高。能否提供专业化的保障服务是客户考量的重要因素之一。升级服务的作用不仅在于软件升级与漏洞补丁维护，更重要的是要保证公司产品能够在客户系统长期持续稳定运行，从而保障既有客户对产品的评价，维持长期、稳定的合作关系。系统维护服务与软件开发服务属于定制化的高级服务，针对不同客户的个性化需求，宝兰德会通过对实际情况（如用户系统现状、自身应用需求）进行方案设计。此类服务能够帮助宝兰德进一步提升产品的知名度和客户体验，从而增强客户黏性，为公司的产品销售助力。（三）公司发展战略宝兰德的发展战略重点关注技术研发、配套完善两个方面。在技术研发方面，近年来宝兰德不断丰富产品品类。2021年，宝兰德陆续推出并完善了Web服务器中间件、缓存中间件、安全中间件等新的中间件品类，并且以云原生技术为核心，支持容器、微服务等多种灵活的交付方式；基于运营商的实际场景，不断打造高质量发展的容器云PaaS平台。针对智能运维产品线，宝兰德不断补齐监控产品类别，实现全栈融合监控能力，增强低代码开发能力，快速适应用户需求变化。在应用性能管理软件BES WebGate基础上，新推出基础设施监控软件BES WebGate Infrastructure产品并启动了用户体验类监控采集产品的研发，为客户提供一站式融合监控解决方案。在配套完善方面，宝兰德从不同产品功能在用户整体IT系统架构中的位置和作用出发，梳理各产品功能定位，将技术构架进一步规范化，提高产品的标准性、便利性。这种高统一的特性使得产品能够应对不同场景，提出不同的产品组合，形成产品强强联合的优势，给予用户更优质的体验。目前，宝兰德已整合形成了容器云解决方案、融合监控解决方案、智维大脑解决方案、智能运维解决方案、应用态势智能感知等系列解决方案，满足各行业客户的应用场景需求。（四）主要合作情况宝兰德自主研发的软件产品和配套服务面对与国际国内品牌的激烈竞争，成功进入运营商、金融、保险、政务、能源等多个重要行业领域。在电信领域，中国移动总部及20多个省份核心业务系统替换成了宝兰德中间件产品，智能运维产品也已在全国10多个省份落地。在金融领域，宝兰德的产品应用于大型商业银行、大型保险公司和券商等多家金融机构，例如工商银行、交通银行、招商银行、光大银行、民生银行、华夏银行、中国人寿保险、中信建投等。在政务领域，公司的产品和解决方案应用于国家部委及各级政府的政务管理、公共服务领域。宝兰德基本实现全国各省市中间件产品的全覆盖，并在中间件的基础上，进一步布局智能运维等产品。例如公安部、最高法、农业部、住建部、北京公积金等政务用户。而在能源、军工、交通、教育等新应用领域，公司也已经开始布局，例如湖北省交通运输厅、新疆水利。其中，根据宝兰德2021年年报，目前公司第一大客户为中国移动。中国移动及其各子公司的IT系统技术先进且系统繁多，在IT业务系统的预算和实际投入均较高。客户对其IT业务系统的持续投入和支持为公司稳定获取客户订单和持续发展提供了保证。中国移动是第一大运营商，电信业务复杂、繁重且责任重大，中国移动在保持用户日常通话、上网和各类业务连接的正常服务，需要有一整套极为强大稳定的业务系统配合业务的开展，宝兰德IT系统是支撑其电信业务顺利开展的核心。2021年，宝兰德为其提供的每个核心系统日均交易量均超千万，全国性项目日均活跃用户数超5亿，日均交易量超1亿，满足电信行业99.999%的高可靠性要求。表2：宝兰德用户与合作伙伴（不完全统计）资料来源：公司官网、数字化讲习所、零壹智库三、挑战与机遇（一）国家政策大力支持，国产软件开发前景广阔2021年11月，工信部印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》。规划指出，人类社会正在进入以数字化生产力为主要标志的发展新阶段，而软件在数字化进程中发挥着重要的基础支撑作用。积极做强做大骨干企业，培育骨干软件企业，支持软件和信息技术服务企业开展兼并重组和专业化、体系化整合对于软件产业的发展具有重要意义。各省也积极响应“十四五”规划内容，提出各项支持国产软件发展的政策。据人民日报报道，我国的软件业业务收入从2012年的约2.5万亿元增长至2021年的约9.5万亿元，年均增长率达16.1%，位居国民经济各行业前列；软件业业务收入和利润占信息产业比重分别提升14和13个百分点。软件业从业人数由2013年的470万人增长至2021年的809万人，全员劳动生产率提升八成以上。龙头企业创新驱动势头强劲。可见，我国国产基础软件研发政策环境良好，势头强劲。（二）市场需求增长，纵横双向发展目前，国内中间件软件产品市场需求不断增长。根据华为发布的《鲲鹏计算产业白皮书》预计，到2023年，全球中间件市场空间434亿美元，5年复合增长率10.3%。中国中间件市场空间13.6亿美元，约95.2亿元人民币，从细分领域看，政府约占26%，金融约占23%，电信约占17%。传统的中间件应用领域主要包括电信、金融和政务领域，总占比达70%以上。宝兰德长期与这些领域的客户进行合作，在成熟度和安全性方面得到了各行业中大型用户的认可，如中国移动、工商银行、交通银行和公安部等。针对此类客户，应注重提升运维服务质量，维护良好关系，提升用户黏性，促进配套产品的销售。而针对在能源、军工、交通和教育等新应用领域的需求，宝兰德与湖北省交通运输厅、新疆水利厅、宁夏教育厅、新疆农村农业厅、江西省水利厅、湖南省烟草专卖局、中国航发动力股份有限公司、湖南航天信息有限公司等进行合作，抓住各产业数字化、平台化机遇，拓宽产品应用场景，进一步拓展业务。（三）国内国外双重压力，研发销售需要兼顾虽然当前国外企行业巨头企业通过自身在软件行业的技术优势和收购兼并逐渐占据了国际中间件市场较多的份额，但随着技术和技术规范的革新和洗牌，国产厂商正在崛起。从当前的情况来看，基础软件产业的行业巨头IBM和Oracle的总份额虽然仍占据较大优势，但国内重点生产商东方通、宝兰德、普元信息、金蝶天燕、中创软件逐渐崭露头角。总体来看，宝兰德在国内同行业竞争中处于较有优势的第一梯队，但仍面对着国内外双重竞争压力。除此之外，中间件在行业的客户大多为体量较大的企事业单位，此类产品自身投资规模很大，客户选择谨慎，因此这些客户不仅对产品质量要求很高，而且要求厂商能够提供相应的优质配套服务。加之此类商品客户的评价体验周期形成较长，供应商必须通过长期的技术服务和市场推广才能形成规模化、稳定成熟的客户群体。不过与此相对应的，一套产品的用周期越长，其对产品及服务的提供商的粘性就越强，对市场新进入者就会产生一个壁垒效应。因此，对于销售而言，如何进一步突破这层壁垒，也是宝兰德未来的挑战之一。
END.
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